每当提到那些划时期的新技艺时，大多数东说念主脑海中，总会浮现出拉枯折朽般的颠覆地方：蒸汽机一响，工业翻新就赶快推倒农业精采；互联网出身，信息时期便席卷寰球，颠覆传统生存神态。
但执行上，确实能扎根壮大、篡改宇宙的颠覆性技艺，鲜少是靠纯正的“替代”一蹴而就，每每是在提高效率、攻讦成本的历程中，与传统模式共生共长，最终悄然重塑形式。
本年中报期的谷歌与Meta就是最佳的例证，在纯AI居品贸易化有限的情况下，依旧双双大幅beat了商场预期，依靠的恰是AI加抓下，Advantage+、Reel、Pmax等告白业务突飞大进。
聚焦到国内商场，刻下的AI发展与应用主逻辑亦是如斯——就在昨日，中国视频大模子着手者快手发布了2025年中报：营业收入录得350.46亿，同比增长13.1%，经调整利润56.18亿，同比增长21.6%，营收利润双双大幅beat了预期。
况且在异日预期层面，快手也展现出对AI发展及合座业务发展相对乐不雅的信号，事迹会中CFO金秉透露，可灵AI 2025年全年收入预测比本年头标的翻倍，这使快手顽强了在可灵AI上进行恒久参加的决心，预测可灵AI相干的2025年Capex上的参加较年头预算也将翻倍。
同期，快手晓喻派发上市以来初次极端股息，每股0.46港元，推断共约20亿港元，在回馈鞭策的同期，也向成本商场标明对新周期充满自信。财报事迹会后，成本商场也赐与快手这份超预期中报积极响应，快手-W（HK1024）本日盘中拉升接近5%。
快手这份优异的中报，为咱们提供了不雅察AI奈何深度篡改闇练贸易生态的先进样本：依托这份财报，咱们将从供需两侧，以及内容和电商两个维度，“2X2”四个方面，详备探讨下AI奈何重塑既有短视频贸易生态。
01 需求破壁：AI撬开快手增长天花板把柄中国互联网发展现象考察阐发自满，昨年下半年至本年年头，受限于上网招引达到增长的天花板，执行收罗视频的合座用户使用率，在畴前18个月内呈现了高位回落的态势，从97.7%着落至96.7%。
图：畴前两年收罗视频用户范畴及使用率，来源：中国互联收罗信息中心
尽管产业大势依然式微，快手却呈现出一副“特立独行”的图景，中报自满：
本年二季度，快手的DAU和MAU诀别达到了4.09亿及7.15亿，诀别同比增长了3.4%及3.3%，平均DAU再创新高并一语气四个季度杰出4亿。平均使用时长达到了126.8分钟，用户总使用时长同比增长了7.5%。
快手各项中枢运营数据的稳步增长，中枢逻辑即在于通过AI技艺提高保举机制，兑现了内容供给和用户需求更进一步的匹配：
在用户量踏实的业态下，内容供给扩容与需求的增长关系并不是线性的，尤其是短视频内容平台，实质是供需非对称贸易模式。比如爱看搞笑视频的用户，即便有再多的科普类供给，也不会导致其需求增长。
天然，与什物商品供给访佛的是，现如今内容供给的数目毫不是辞谢需求的中枢，中枢在于能否通过供需匹配的优化，提高用户粘性从而带动合座使用时长增长，提高总流量。
而快手通过AI技艺的应用，找到了提高内容侧供需匹配的有用步伐，比如已在快手应用双端（APP、极速版）上线应用的OneRec端到端保举大模子。
传统的保举模子，省略皆是一套“多阶段活水线”架构，其中枢的问题在于，每一层模子只管我方那摊事，很难从合座开赴研究用户的确实兴味。况且多层模子会形成制肘，一边要拉高点击率，一边还要兼顾冷门和千般性，最终导致一致性和效率抓续恶化。
OneRec 实质上是把保举问题从多阶段、分层筛选，透彻切换成了端到端的大模子生成。畴前，保举系统像安装线，一层层地筛选内容；而当今OneRec 通过大模子，径直生成出一串用户最可能感兴味的视频内容列表。
总体而言，OneRec端到端大模子处置了两个中枢问题：
一是成本和效率。
成本侧通过架构改良，考试和推理的算力利用率（MFU） 诀别飙升至 23.7%和 28.8%，运营成本（OPEX）仅为传统决策的10.6%。效率侧大谈话模子在顶级芯片H100 上的算力利用率深广能达到 40% 以上。
二是保举效率。
OneRec 在内容剖判上引入多模态语义分词器。不仅只看视频的标签、标题或者迫害的视觉特征，而是把每个视频拆解成更邃密的信息片断——画面内容、翰墨、配音、音乐，甚而用户的互动。
比如一条好意思食短视频，分词器不仅会捕捉画面里的食材、烹退换作、厨房环境，还能分析配音里的生存化语气，用户辩驳和弹幕，皆会变成内容剖判的一部分，在进行更细分更立体的剖判用户活动后，自可是然能明确用户的喜好，从而改善推理的逻辑。
咱们可以径直来看效率，快手针对OneRec上线后进行了一周 5% 流量 AB测试，访佛于医药行业的头冤家实验，在点赞、柔和、辩驳等总共交互计划上均获正向收益。
OneRec在快手腹地生存处事场景雷同表现惊艳：AB对比实验标明该决策推动GMV暴涨 21.01%、订单量提高 17.89%、购买用户数增长 18.58%，其中新客获取效率更兑现 23.02%的显赫提高。
用户省略看到内容，和用户省略看到我方想看的内容，两字之差，万字之别。天然省略匡助快手提高用户粘性，抬升总流量。
再来聊一聊商品需求侧，即快手通过AI技艺正在迟缓重构内容电商的决策链路。
传统货架电商的贸易链条保管的中枢是搜索，即东说念主找货；内容电商的贸易链条保管的中枢是保举算法，即货找东说念主。而快手依托大模子的智商，在进一步完善进化保举算法的基础上，不仅兑现了更精确的货找东说念主，还兑现了处事AI化，完善了消费链路。
比如雷同买一件穿着，在快手的APP上使用基于AIGC技艺AI试衣功能，可以更直不雅地向用户展示上身效率，裁汰传统种草-下单-到货试衣-退换货的复杂要津，笔者亲测，效率终点可以。
图：快手APP试衣功能图示，来源：快手APP
成绩于商品需求侧AI赋能的优化，消费决策链路显赫减短，快手电商二季度活跃买宗派量达到了1.34亿，电商活跃用户的复购次数也不停提高。
同期快手也将AI技艺讹诈在了东说念主货匹配和售前售后体验上，快手基于大模子的智商省略准确预测用户购买活动和购买偏好，自动识别强关联类目和兴味标签，让算法更剖判用户潜在需求。
快手售前售后处事的智能客服贤达度也要远高于传统自动客服，可以处置许多商家泛泛面对的高频问题。比如本年618翠绿珠宝的案例，就依托于快手AI助手，售前售后答复了用户多数高频、专科化的居品信息，处置了60%-70%的通例问题，大大松开了东说念主工客服的压力。
商品侧通过AI技艺得到放大，也直不雅地体当今了财报中，二季度快手合座的电商GMV录得3589亿元，同比增长17.6%。
记忆而言，快手之是以省略在内容平台触底的瓶颈期，依旧省略取得不俗的增长的中枢原因之一，就是通过AI技艺兑现了内容层面的良性轮回，并兑现了用户商品需求的精确触达，从而打破了需求侧预期内的天花板。
02 供给改良：AI重塑短视频贸易生态照旧延循着咱们前文的逻辑，若是从贸易视角开赴，供给侧也分为商品供给和内容供给，供给优化最直不雅的账面体当今于，快手中报期透露，本年二季度新入驻快手的商宗派量同比增长50%，商城场域的日均动销商家同比增长30%。
在现如今平台分化割据的大布景下，快手依旧省略篡夺到供给侧新增量，除了前文中提到快手是目下为数未几省略抬升总流量的平台外，更进攻的是快手通过技艺赋能，不停纾解电商商家两个核肉痛点：腾贵的营销成本和运筹帷幄成本。
电商商家想要搞营销，着手要研究的就是计较ROI，但是传统的投流器具最大的问题在于，通盘营销链路每一步皆无法精确测算，最终可能导致投后ROI效率鉴别预期。
第一个难点即是，营销素材的成本无法有用适度，电商营销节拍快，成本高，若是营销素材跟不高尚量趋势，投放的效率就差强东说念主意。
但快手应用AI技艺的出现处置了这一远程，比如本年磁力大会中提到的磁力始创平台，商家可以一键裁剪爆火视频同款、智能生成高质地剧本、制作数字东说念主视频，以更低成本、更快速率得回更高品性的投放素材，有用处置了成本和着力之间的矛盾。
再比如女娲数字东说念主，相沿编造东说念主24小时开播，领有矩阵运营智商，直播营销确实兑现了“门槛低，效率高”。
把柄年报季快手CEO在电话会中透露，快手里面测算，AI大模子预测可以把客户的短视频营销素材制作成本攻讦60-70%甚而更高。
第二个难点是履行流量的回荡率深广不高，履行告白和天然流量很难交互匹配。
而快手依托于AI智商推出了UAX（Universal Auto X，全自动投放）处置决策，其领有智能基建、智能调控、智能创意、智能定向四大模块中枢智商，可以有用援救客户、代理商增强跑量智商、踏实跑量成本、提高投放效率。
把柄快手贸易化算法细致东说念主江鹏透露，营销保举大模子的想维链决策学习省略让模子像东说念主类一样迟缓拆解和归纳复杂问题，推理出用户的购买意图、商品的营销点，更精确的东说念主货匹配带来商品订单量提高10%，新品阔绰提高20%。
UAX全自动投放处置决策完成了由轨则决策到模子化决策的升级，本年二季度，UAX的营阔绰费占外轮回总阔绰的比例提高至65%傍边。
优化了ROI，处置了投放回荡率的堵点，商家投流的倾向天然就会提高，也会带动预算的歪斜，本年上半年，快手合座的线上营销收入录得198亿元，同比增长12.8%即是最佳的印证和末端。
第三个难点是，从投放到运筹帷幄落地的传统链条很长，商家需要多数的基建责任能力调理好投流带来的业务回荡，关于部分中小商家而言，很难有填塞的运筹帷幄教学和东说念主工成本去匹配投流回荡的执行业务。
快手从技艺和战略两个维度处置了这个问题，一方眼前文中提到的从素材制作、告白投放、到开播讲品、智能客服皆有相对应的低成本AI器具提供给商家，匡助商家连结投流带动的业务增长。
另一方面，快手拿出了真金白银的补贴，面向生手商家，快手电商上线了新商冷启蓄意，重心针对首播到90天内的新约定向扶抓与成长提拉。
鞋靴主播范小洛雇主娘，本年2月底开动运筹帷幄快手，放荡5月，账号累计GMV已超1000万。范小洛在入驻之初，保证日均直播时长 5 - 7 小时，借助首播 30 天专属扶抓、首播 90 天优质新商抓续提拉兑现增长。
同期，利用快手跨场域流量资源，通过爆款切片、短视频种草兑现场域间流量互通，超3 成成交来自短视频引流。全站履行也匡助范小洛兑现了更快地成长，使投放 ROI 踏实在 30 傍边。
要而论之，快手利用AI技艺，处置了传统商户可能濒临的三大问题，自可是然会带动供给侧旺盛的生态，沟通需求侧优化匹配的双向作用，最终促成了GMV的高速增长。
03 王牌“可灵”：快手价值转机的高阶叙事行文至此，咱们省略理清了快手中报期所透露出AI篡改供给、需求、内容、商品的四个维度的逻辑，也便不难剖判快手的增长，其实与meta、谷歌二季度财报展现的逻辑别无二致。
但快手的AI叙事远不啻于此，在寰球AI竞赛叙事的大布景下，其王牌AI应用——“可灵AI”的价值，其实要远高于目下商场的深广知道，这亦然快手价值进一步转机的进攻变量。
着手，可灵AI是中国参与寰球AI应用巅峰角逐的环节力量。中国需要有符号性的AI应用来对标寰球AI前沿应用，而可灵AI的智商出众。
目下多模态领域的AI应用，劲敌环伺，国内有可灵AI、即梦、海螺等等，国外有老牌多模态居品Runway、Sora、Stability AI。
总共的技艺应用发展起首，皆是小部分技艺疼爱和科技尝鲜者率先成为观念首长，但跟着产业不停长远发展，更多专科东说念主士可以从更多的切面和细节中探寻确实有价值的技艺创新。
在本年的WAIC上，可灵AI的智商得到了专科东说念主士的庸碌认同，寰球著名创意素材平台Freepik的CEO Abela暗示，“咱们接入了杰出10个不同的视频生成大模子，用户选择使用可灵AI生成的视频数目，杰出其他模子加起来的总数。”
显著，专科东说念主士有劲印证了可灵AI在寰球范围内的技艺着手性和用户认同度，确立了其手脚中国AI应用的代表地位。
其次，可灵AI正抓续向商场讲解其手脚先进分娩力的宽广价值。
AI技艺的人命力在于能否确实回荡为推动产业升级和社会高出的引擎。咱们可以看到，可灵AI正通过庸碌的贸易化落地场景，活泼确认注解着这少量，比如前文中提到的告白素材制作，再比如电影工业化落地的场景：
6月25日，寰球首部AI单位故事集《新宇宙加载中》于北京举行首映礼，该作品由快手可灵AI与星芒短剧麇集出品、异类Outliers团队制作，总时长达180分钟，该剧亦然目下业内已知题材涉猎最广、叙事体量最大的AIGC剧集作品，寰球累计播放量达到2亿。
甚而游戏工业领域可灵AI的落地场景也不少，热点手游《逆水寒》与可灵AI达成了深度融合，将业内着手的AI视频生成智商内置于游戏中，丰富了游戏的应付玩法。
数据自满，放荡本年7月，可灵AI已累计分娩超2亿个视频和4亿张图片，处事超2万家企业客户。程一笑也在电话会上提到，“异日咱们但愿跟着模子概括性能的提高，让可灵AI迟缓具备在游戏制作和专科影视制作等工业级场景的深度应用智商，拓展更多产业用户。”
终末，可灵AI通过邃密的贸易化表现，不仅提高了估值，更塑造了中国AI应用成本开支良性轮回的范本。
本年二季度，可灵AI营业收入杰出2.5亿元，现如今，鲜少有AI应用省略自信透露贸易化收入进度，可灵AI自信交出贸易化的答卷，不仅省略讲解其执行居品力，同期也向商场讲解AI应用贸易化的后劲和价值。
把柄中金研报数据自满，“可灵AI”系列模子在寰球AI视频器具商场的拜谒量份额已高达30.7%，稳居行业第一。按照事迹会中CFO金秉透露，可灵AI 2025年全年收入预测比本年头标的翻倍。
快手依托于可灵AI优异的贸易化表现，也为中国AI领域成本开支升级开了个头，CFO金秉透露，可灵AI相干Capex参加也较年头预算翻倍，况且研究到可灵AI推理算力层面已兑现毛利率打正且保抓踏实，因此追加算力参加对集团合座利润影响可控，成本开支迈入良性轮回。
咱们也曾屡次分析过目下中好意思AI发展角力的环节点就是成本开支，好意思国大厂寄但愿于通过大幅度增多AICapex不停建立和牢固属于我方的业务高墙，从而提高了AI的行业的进初学槛。
现如今咱们头部大厂因为受限于AI成本答复率较低，莫得填塞的信心参加更多成本开支来弥补技艺差距。而快手可灵AI通过居品硬实力，举高ROI，不仅为本身成本参加建立了良性轮回，也为中国AI应用发展打了个样。
若是说AI赋能即有业务带动事迹增长是快手中短期潜在的预期差，那么可灵AI的事迹表现，无疑为快手长周期发展打上了一针强心剂。
记忆而言，透过快手这份中报，咱们明晰地看到：AI并非只是是远处异日的图景，在闇练的平台上，AI技艺照旧省略长远渗入到贯串用户和内容，赋能商家和供给的每一个要津，成为驱动中枢业务增长的环节引擎。
本文系基于公开良友撰写买球·(中国)APP官方网站，仅手脚信推辞流之用，不组成任何投资冷落。